体育博彩市场是一种更受欢迎但不太常被引用的 PM 形式，参与者对体育赛事的结果进行二元投注。在这个例子中，bwin 以十进制格式显示赔率，即显示成功下注的赔率。根据上述赔率，下注 Chelsea 赢的赔付 3.70 美元，平局赔付 3.50 美元，Munich 赢的赔付 1.95 美元。这些赔付价格转换为概率分布分别为 27%、29% 以及 51%。

由于 bwin 的利润率，这些结果达到 100% 以上并非偶然。另一方面，PredictIt 从任何已结束的赌注中扣除 10% 的费用，并向用户收取另外 5% 的提款费用。

这种市场能够准确预测现实世界事件结果的机制总是相同的：市场参与者的行为并不一致，每个人都利用自己获得的信息以获取利润。新信息由此出现，并且没有一个人单独拥有这些信息。

预测市场是为了世界和平？

这些信息让一些经济学家和未来学家梦想着，如果我们拥有更多真实世界事件的预测市场信息，社会决策的“效率”会有多高。这种理想的顶峰为 Futarchy，这是一种治理形式，即根据此类预测市场的结果做出决策。但如果它们的输出如此有用，为什么它们在现实世界中不受欢迎？

PM 的粉丝很快就给出了答案，认为这是政府监管的问题，但更简单的解释是，下注者根本没有兴趣投注大多数结果。市场的存在并不是为了创造准确的价格预测。相反，这些预测是市场活动的正外部性，而不是参与者本身的目标。如果市场参与者受到预测的激励，ta 们应该等待并观察其他人的交易，而不是自己进行代价高昂的交易。

我印象中，大多数口头上支持广义预测市场想法的人都是站在市场观察者的角度而非投注者的角度。Ta 们希望从正外部性 (市场价格) 中获益，而不放弃任何回报。但这样做时，ta 们忘记了市场产生准确预测的原因是参与者遵循自身利益，而不是为了取悦经济学家和市场观察者。

价格是如何形成的

理解了为什么大多数市场永远不会看到任何有意义的流动性，有助于了解有效市场的运作方式。要使价格反映可用信息，需要做两件事情。首先，需要有人挖掘出某一特定现实世界事件的私人信息。然后，这个人需要根据其私人信息下注。

获取信息以及持有头寸的行为 (支付费用和长时间锁定资本) 都具有显著的现实成本。除非投注者获得费用补偿，否则不会发生投注，然后价格也不会变动。这意味着任何信息都没有被定价。

利润驱动的市场参与者发现新信息并对其采取行动必然有一个动机。这个动机通常来源于那些愿意以低于公平市场价格的价格下注的市场参与者。换句话说，ta 们花钱请人押注另一个结果。

有很多合理理由来为流动性买单。在体育博彩的例子中，用户可能会觉得投注 ta 们最喜欢的球队会增强其观看体验，并愿意为此承担一点点损失。在金融市场中，与之对应的是所谓的噪音交易员，ta 们在没有任何基本交易理由的情况下进行交易。在扑克游戏中，对应的就是菜鸟玩家，没有这种玩家，游戏也没法进行下去。

商业上有效的用例是风险转移。例如，小麦生产商是小麦期货的天然卖家，以对冲价格下跌的风险。这些小麦期货可能由希望对冲价格上涨的小麦工业消费者购买。在许多情况下，博彩市场允许将风险从不想要它的市场参与者转移到那些想要它的人上。

在任何一种情况下，都会有一些人创建一个叠加层，以吸引专业的投注者以提供流动性。

一般预测市场还有救吗？

在缺乏自然流动性的市场中，期望叠加自然形成是徒劳的，这要么是因为参与者没有购买和出售风险的商业理由，要么是因为 ta 们不愿意亏本赌博。这在很大程度上限制 PM 进入当前流动性已经很高的市场：体育、金融和政治。即使是那些很适合预测市场的事件，投注者使用其他选项往往会更好。例如，想要投注英国脱欧会发生的人可能会选择在外汇市场做空英镑兑欧元 (GBP/EUR)。

在加密货币领域的人都已经对所有这些概念非常熟悉了。随着工具的成熟，使用私钥进行签名从未如此简单。

多亏了 Dapp 和以太坊，越来越多的人有了拥有私钥并用它对交易签名的第一次体验。人们构建了大量浏览器扩展程序、移动应用、和硬件设备来满足不断增长的需求。这些便于使用的工具有利于数字身份的普及，即便这些工具不是为它而构建的。

区块链的状态

不同于密码验证，公钥加密本身是无状态的，这意味着加密签名的有效性是和环境无关的。然而，在一些高级场景中，数字身份还是需要“状态”的。很多 GPG 用户会与一个 (某种程度上) 中心化的密钥服务器交互，以注册/替代/撤销他们的公钥。总的来说，我们仍然需要状态来丰富数字身份的可用性和表达力。

区块链能完美满足为你的身份提供状态这个需求。不同于用 MIT 的服务器存储密钥记录，以太坊这个分布式账本在全世界有大约 5000 个副本。所有的记录都是可审计、防篡改和有经济确定性 (economical finality) 的。像 ENS 这样的项目正在为你的身份提供一个链上注册表。你可以为你的身份链接海外账户和添加元数据，实现这些都是无需许可的。

此外，通过用智能合约实现访问控制，你在以太坊上的身份就是可编程的了。你可以为你的根身份 (root identity) 添加多签、社交式恢复，甚至失能开关 (dead man's switch) 这样的功能，同时保持日常使用的简易性。

数字身份+ OAuth

尽管我们已经有许多用户拥有私钥了，但要让数字身份被更多人采用，我们在服务供应商方面还没有通用的解决方法。幸运的是，OAuth 已经被很多供应商采用了。把 OAuth 与基于密钥的验证结合起来，web2 公司可以用他们习惯的方式集成数字身份。

Eauth 是一个基于以太坊的，兼容 OAuth 的认证服务。集成者可以无缝地把数字身份作为 OAuth 的一个选项，而不需要任何密码学和 web3 钱包的知识。尽管使用 OAuth 通常意味着要把控制权交给第三方，但通过 Eauth 认证的身份将始终保持非托管状态。